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2019股市國慶行情:10月A股大盤走勢預測分析

來源:互聯網 作者:鑫鑫財經 人氣: 發布時間:2019-09-28
摘要:ldquo;贏十月rdquo;投資機會解析  經歷了震蕩走高的的9月,市場即將進入10月。俗話說ldquo;金九銀十rdquo;,如今ldquo;金九rdquo;行情已經實現,國慶后l

  “贏十月”投資機會解析

  經歷了震蕩走高的的9月,市場即將進入10月。俗話說:“金九銀十”,如今“金九”行情已經實現,國慶后“銀十”行情能否延續?

  多家券商發布的最新觀點顯示,由于短期驅動力有所減弱,大盤在震蕩回調后仍有震蕩需求。“大盤或在下有支撐,上有壓力的空間內震蕩整固。由于難以出現趨勢性行情,市場機會更多將是以結構性來展現。”

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  關注高景氣低估值行業

  A股歷史上四輪盈利底部分別出現在2006年、2009年、2012年、2015年,2019年“盈利圓弧底”與2012年更為相似,都是“房地產、制造業、出口”三殺,基建投資獨木難支。因此對于2019年第四季度市場推演,可放大2012年第三季度-第四季度作出對比。2012年第三季度是“繼續走低的經濟+遲遲等不到的寬松”,市場為主跌浪;而第四季度“經濟數據復蘇+全球寬松升級”,市場反攻。2019年第四季度通脹制約寬松力度,而經濟數據難以改善,是“未見起色的經濟+幅度有限的寬松”,這一格局好于2012年第三季度、弱于2012年第四季度。因此,呈現震蕩格局。

  大的周期判斷上,政策的四重要素為“調結構、降成本、促開放、防風險”,促使A股風格進化至2.0時代——調結構:金融端“券商進,銀行退”,實體端經濟新動能的切換將在A股迎來更直接的映射;降成本激發制造業活力;促開放:“中國優勢+全球長跑冠軍”消費勝于易勝;防風險:成長板塊去偽存真。

  “高景氣”、“低估值”是行業配置的重要線索。第一,低估值可選消費:政策底(地產龍頭)+盈利底(汽車)+竣工“后周期”(家電);繼續關注受益金融供給側改革需求端;第二,自主安可科技:5G加速商用化景氣抬升的“主建設期”(半導體、PCB);第三,中國優勢必需消費:利潤率持續高位(食品飲料)+周轉率持續高位(休閑服務)。主題投資方面,關注5G、Fintech商用滲透加速的華為產業鏈、數字貨幣產業鏈。

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  10月應耐心持倉等待

  短期波折是預期內的,投資者仍舊可以耐心持倉。寬財政支撐銀行擴表,大勢無需過度悲觀。

  配置方面,首先建議擇機繼續增配科技股。從政策經濟周期的角度看,風險溢價已經開始緩慢回落,下調LPR有助于進一步降低風險溢價,利好中小創;高頻數據上看,通信電子行業的固定資產投資增速繼續提升,手機出貨量跌幅收窄,顯示TMT行業的高景氣。與此同時,自去年下半年以來,智能穿戴、智能車載、智能無人機、光伏元器件等高科技設備的主營業務收入持續改善,都在印證新經濟時代的加速到來。因此,在即將到來的十月份三季報驗證期,短期走勢偏快的科技股,可能會面臨一些波折,但在基本面趨勢向上的背景下,深調即可考慮繼續增配科技股。

  其次,繼續標配消費。在四季度,結構性通脹可能持續攀升,這將利好白酒等必需消費品。與此同時,對于白酒、醫藥、家電等業績相對穩定的消費品而言,伴隨著年末臨近,有可能會出現估值切換行情。對于汽車,業績已出現了一些觸底反彈的跡象,建議繼續維持汽車行業的持倉。

  最后,周期品中關注基建和小金屬。從數據上看,挖掘機、起重機、隧道施工專用機械、機械式停車設備等基建類機械生產的景氣度比較高。與此同時,四季度地方政府專項債有望提前發行以實施“基建穩增長”,建議關注鐵路、軌交、城市停車場等基建領域及相關機械設備的投資機會。受益于嘉能可等大企業的礦山停產計劃,8月以來鈷價出現較大幅度上漲,利好相關小金屬標的。   :

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